ФРС США ускорит сворачивание программы стимулирования экономики

ФРС США ускорит сокращение программы выкупа облигаций с рынка в два раза — с $15 млрд до $30 млрд ежемесячно, говорится в заявлении по итогам заседания американского регулятора. Выкуп казначейских облигаций США будет сокращен на $20 млрд, ипотечных облигаций — на $10 млрд. Базовая ставка по итогам заключительного в 2021 году заседания Федрезерва осталась на уровне 0–0,25%. Согласно медианному прогнозу, руководство ФРС ожидает трех повышений базовой ставки в 2022 году и трех — в 2023 году. При этом предыдущий прогноз предполагал лишь одно повышение ставки в 2022 году и два — в 2023-м. По итогам года, согласно медианному прогнозу ФРС, инфляция составит 5,3% (в сентябре регулятор ожидал 4,2%), а в следующем году — 2,6% (также выше предыдущего прогноза 2,2%). Прогноз по росту ВВП США снизился с 5,9 до 5,5%. Вместе с тем ФРС улучшила прогноз по уровню безработицы — с 4,8% до 4,3% по итогам этого года и с 3,8% до 3,5% — по итогам следующего.

• индекс Dow Jones растет на 0,16%, до 35 599,95 пункта;
• индекс S&P 500 растет на 0,24%, до 4645,31 пункта;
• индекс NASDAQ Composite растет на 0,11%, до 15 254,77 пункта.

В начале ноября Федрезерв впервые с запуска программы количественного смягчения (QE) объявил о сокращении выкупа активов на $15 млрд каждый месяц: на $10 млрд в отношении казначейских облигаций США и на $5 млрд по ипотечным ценным бумагам . До ноября регулятор выкупал казначейские и ипотечные облигации с рынка на $120 млрд ежемесячно.

Программа выкупа активов QE (quantitative easing — «количественное смягчение») была запущена ФРС в начале пандемии — в марте 2020 года. Одновременно с этим Федрезерв снизил ключевую ставку до 0–0,25%. Эти действия обеспечивали приток ликвидности на рынок, что стало ключевым фактором роста активов во время пандемии.

Решение об ускорении сворачивания программы QE было ожидаемым. О том, что ФРС может пойти на этот шаг, Джером Пауэлл объявил в конце ноября. Также глава ФРС отмечал, что пора перестать использовать слово «временная» в отношении инфляции, так как она уже бьет многолетние рекорды.

CNBC сообщал, что по итогам заседания ФРС стоит ждать «радикального изменения политики, которое расчистит путь для первого повышения процентной ставки в следующем году».

Эксперты рынка, опрошенные CNBC, ожидали подобного сокращения программы выкупа, после которого начнется постепенное повышение ставки. Ожидается, что к концу 2023 года ставка вырастет до 1,5%. Первое повышение прогнозируется в июне следующего года, в то время как ранее ожидалось, что оно не состоится до конца 2022 года.

Инфляция в США, ускорение которой повлияло на решение ФРС, по итогам ноября достигла 6,8%, что стало максимумом за последние 39 лет. Накануне в США был опубликован индекс отпускных цен производителей (Producer Price Index — PPI), который оказался выше прогнозов аналитиков — за ноябрь индекс вырос на 0,8%.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Конференция на заседании ФРС

Сегодня все внимание участников рынка будет приковано к заседанию ФРС с оглашением решения в 21.00мск и пресс-конференцией Пауэлла в 21.30мск.
ФРС оставит ставку неизменной, все внимание будет на новых прогнозах ФРС и риторике Пауэлла в отношении траектории ставок.
Главная реакция будет на точечные прогнозы членов ФРС по ставке, оставит ли ФРС прогноз по ещё одному повышению ставки в этом году и прогноз по снижению ставок на 1,0% на 2024 год неизменными.
Риторика Пауэлла слабо прогнозируема, ибо ФРС видит рост цен на энергию и ожидает рост зарплат после серий забастовок в разных секторах, самым ярким на текущий момент является забастовка рабочих UAW.
С другой стороны, инфляция и инфляционные ожидания снижаются, рынок труда замедляется, забастовки UAW нанесут вред экономике, как и вероятный шатдаун с возобновлением студенческих выплат.
Очевидно, что ФРС почти готова к оглашению о завершении цикла повышения ставок, но сегодня официального оглашения не будет, Пауэлл может сказать о возможном отсутствии необходимости дальнейшего повышения ставки, но может предпочесть перестраховаться и сохранить прежнее мнение о том, что ставка может быть повышена ещё раз до конца текущего года.
Также важна риторика Пауэлла о времени начала снижения ставок, на прошлом заседании Джей заявил, что он не видит снижения ставок в 2024 году, изменение мнение приведет к росту аппетита к риску.

Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в Telegram с началом в 20.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.

• Ключевые слова:
• Kitten,
• Лика Кошкина,
• Omega Global,
• ФРС США,
• ставка фрс сша

#18 по плюсам, #99 по комментариям

При подготовке материала использовались источники:
https://quote.rbc.ru/news/article/61b9c7559a7947152560643c
https://smart-lab.ru/blog/942859.php